中國領(lǐng)先的人身險(xiǎn)中介服務(wù)科技平臺(tái)——手回科技有限公司（以下簡稱“手回科技”）再次向香港聯(lián)合交易所遞交上市申請(qǐng)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。這是繼去年首次遞表后，公司為登陸資本市場(chǎng)所做的又一次努力。招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2024年5月31日，公司仍未實(shí)現(xiàn)盈利，凸顯了科技中介服務(wù)模式在高速擴(kuò)張與持續(xù)投入下，尋求盈利平衡的挑戰(zhàn)。

手回科技主要通過其線上平臺(tái)（如“小雨傘”、“咔嚓保”等）及線下顧問網(wǎng)絡(luò)，為個(gè)人及企業(yè)客戶提供人身險(xiǎn)產(chǎn)品的咨詢、銷售及售后管理服務(wù)。公司將自己定位為“科技驅(qū)動(dòng)的保險(xiǎn)中介”，其核心競爭力在于利用大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)精準(zhǔn)匹配客戶需求，并賦能其龐大的保險(xiǎn)顧問隊(duì)伍，提升銷售效率與服務(wù)體驗(yàn)。根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，按2023年的長期人身險(xiǎn)總簽單保費(fèi)計(jì)，手回科技在中國獨(dú)立線上人身險(xiǎn)中介市場(chǎng)中位列第一，市場(chǎng)份額達(dá)到22.6%。

盡管市場(chǎng)地位領(lǐng)先，但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)揭示了公司面臨的現(xiàn)實(shí)壓力。招股書顯示，公司收入雖保持增長，從2021年的人民幣15.48億元增至2023年的17.61億元，但同期凈虧損分別為2.04億元、1.99億元及2.09億元。截至2024年5月末的最新報(bào)告期內(nèi)，虧損狀況仍未扭轉(zhuǎn)。虧損主要源于高額的營銷費(fèi)用、研發(fā)投入以及對(duì)保險(xiǎn)顧問的激勵(lì)開支。為了在競爭激烈的市場(chǎng)中獲取用戶和維持增長動(dòng)能，公司在品牌建設(shè)、用戶獲取及技術(shù)升級(jí)方面持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模投入。

手回科技的再度遞表，反映了其尋求資本支持以鞏固市場(chǎng)地位、拓展業(yè)務(wù)的迫切需求。上市融資的用途預(yù)計(jì)將用于技術(shù)研發(fā)與基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)、潛在的戰(zhàn)略投資與收購、以及一般營運(yùn)資金。這顯示出公司意圖通過深化科技應(yīng)用來構(gòu)建更寬的護(hù)城河，并探索新的增長曲線。

當(dāng)前，中國保險(xiǎn)中介市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)依賴人海戰(zhàn)術(shù)的模式逐漸向線上線下融合、技術(shù)驅(qū)動(dòng)的精細(xì)化運(yùn)營模式演進(jìn)。手回科技作為該領(lǐng)域的先行者，其商業(yè)模式驗(yàn)證了科技在提升保險(xiǎn)中介服務(wù)效率與用戶體驗(yàn)方面的巨大價(jià)值。如何將巨大的流量和市場(chǎng)影響力轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的盈利能力，是公司乃至整個(gè)行業(yè)亟待解答的核心命題。

手回科技的上市進(jìn)程與后續(xù)表現(xiàn)，將成為觀察中國“保險(xiǎn)科技”中介賽道發(fā)展風(fēng)向的重要案例。在監(jiān)管環(huán)境日趨完善、消費(fèi)者保險(xiǎn)意識(shí)不斷增強(qiáng)的背景下，平衡增長與盈利、持續(xù)證明其科技賦能商業(yè)模式的長期價(jià)值，將是手回科技贏得資本市場(chǎng)長期信心的關(guān)鍵。